Українці знову скуповують долар: що буде з гривнею

Курс долара на міжбанку минулого тижня вперше з літа перевищив позначку 42 грн. За підсумками торгів валюта закрилася на рівні 42,00 грн, тоді як офіційний курс Нацбанку залишився 41,89 грн. На готівковому ринку долар зріс ще помітніше — з 41,93 до 42,27 грн.

Фінансовий аналітик Андрій Шевчишин зазначає, що гривня слабшає другий тиждень поспіль і до долара, і до євро. "Послаблення гривні вже стало стабільним трендом. Євро піднявся на міжбанку з 48,52 до 48,55 грн, а на готівковому ринку — з 49,14 до 49,21 грн, попри зниження євро до долара у світі", — пояснив експерт.

Нацбанк дозволяє ринку більше свободи

Попри дефіцит пропозиції валюти, НБУ не поспішає втручатися у ситуацію. Регулятор зберігає курс "керованої гнучкості" — дозволяє поступову девальвацію, але не допускає різких стрибків.

"Ресурс для утримання курсу в Нацбанку є, однак він починає берегти резерви. Це відповідає рекомендаціям МВФ, який виступає за поступове послаблення гривні", — зазначив Шевчишин.

Минулого тижня валютні інтервенції НБУ збільшилися до $641 млн, що на 6% більше, ніж тижнем раніше. Водночас середньодобовий дефіцит міжбанку скоротився з $74 млн до $42 млн, а попит на валюту знизився до п’ятитижневого мінімуму.

Населення знову скуповує долар

На готівковому ринку ситуація протилежна. Попит на валюту серед українців зріс одразу на 20%, тоді як пропозиція збільшилася лише на 1%. Через це дефіцит готівкової валюти підскочив до максимуму з лютого — понад $41 млн на день.

"Громадяни відреагували емоційно — активізували купівлю валюти, побоюючись подальшого зростання курсу. Це посилило девальваційний тиск, хоча міжбанк демонструє ознаки стабілізації", — каже аналітик.

Ставка без змін: Нацбанк обрав стриману політику

Попри очікування ринку, Національний банк залишив облікову ставку на рівні 15,5%. Для багатьох експертів це стало несподіванкою.

"Я прогнозував зниження ставки вже в жовтні, але НБУ вирішив інакше. Зберігаючи поточний рівень, регулятор намагається втримати привабливість гривневих інструментів і не допустити відтоку коштів у валюту", — пояснив Шевчишин.

НБУ також оприлюднив оновлений макропрогноз. Очікування зростання ВВП на 2025 рік знижено до 1,9% (раніше — 2,1%), а на 2026 рік — до 2%. Прогноз інфляції на 2025-й зменшено з 9,7% до 9,2%, тоді як на 2026-й залишено на рівні 6,6%.

Резерви стабільні, але ризики зростають

За новими розрахунками НБУ, сальдо поточного рахунку у 2025 році погіршиться до $36,6 млрд через енергетичні ризики та збільшення імпорту електрики й газу. Проте міжнародні резерви залишаються стабільними — $53,6 млрд, що свідчить про контрольовану ситуацію.

"Якщо не буде різких зовнішніх шоків, Нацбанк продовжить політику поступової девальвації. Ймовірно, гривню трохи послаблять, щоб вирівняти надходження до бюджету", — прогнозує Шевчишин.

МВФ тисне на курс

На минулому тижні знову активізувалися розмови про вимоги МВФ щодо більшої гнучкості валютного ринку. Саме це, на думку аналітиків, стало одним із психологічних факторів підвищеного попиту на долар.

МВФ очікує, що у 2026 році середній курс становитиме 45,4 грн за долар. Уряд у своєму бюджетному прогнозі закладає ще вищий показник — 45,7 грн. Таким чином, обидва головні фінансові гравці виступають за поступове ослаблення гривні.

"Маємо ситуацію два проти одного — МВФ і уряд за девальвацію, а НБУ поки що тримає оборону", — підсумував експерт.