Что такое высокочастотный трейдинг?

В погоне за прибылью трейдеры изобретают новые стратегии заработка на финансовых рынках. Трендом последних 20 лет стал высокочастотный трейдинг, при котором операции совершаются буквально за доли секунды.

Чтобы узнать о нем о нем подробнее,

пройдите курсы для профессиональных трейдеров.

Определение высокочастотного трейдинга (HFT)

Высокочастотная торговля или High Frequency Trading — это один из видов алгоритмического трейдинга, для которого характерно использование технически сложных инструментов электронной торговли. В свою очередь, эти инструменты автоматически анализируют рынок и исполняют ордера.

Здесь используются торговые боты для доступа к различным платформам. Ценность ботов заключается в анализе больших объемов данных, после чего высокочастотные трейдеры быстро входят и выходят из сделок, получая небольшую прибыль от каждой из них.

Понятно, что в таких условиях получение максимальной выгоды возможно при использовании самых быстрых алгоритмов. Чем они быстрее, тем большее количество сделок можно закрыть.

По каким признакам можно понять что мы имеем дело с высокочастотным трейдингом — критерии выведены комиссии по ценным бумагам и биржам США:

для торговли используется высокоскоростное оборудование и сложная программное обеспечение
скорость выставления или отмены ордеров не превышает 5 миллисекунд;
крупные сервисы с размещенным на них оборудованием располагаются максимально близко к основному серверу биржи — это позволяет свести к минимуму временной лаг и уменьшает количество потенциальных реквот;
оборудование позволяет размещать огромное число ордеров и возможность быстро их отменять;
как правило, к концу торгового дня все открытые позиции закрываются по максимуму;
половину итогового портфеля заявок составляют сверхбыстрые ордера.

SEC не дает конкретного определения высокочастотному трейдингу. Она сформулировала лишь определенные признаки, присущие этому виду торговли, так как эту сферу сложно регулировать. А если взять такие страны, как Китай, Индия и Бразилия, там HFT запрещён законом.

Высокочастотный трейдинг на Forex по сути является автоматизированным трейдингом, который основан на сложных алгоритмах анализа цифровых активов. На обработку данных уходят миллисекунды, что делает алгоритмическую торговлю более выгодной чем ручную.

Алгоритмы разрабатываются профессиональными трейдерами. Это связано с индикаторами, которые слишком непонятны для человеческого мозга, но машина распознаёт их быстро. Роботы анализируют рынок, формируют оптимальный порядок действий, после чего с высокой скоростью автоматически открывают огромное количество позиций, чтобы как можно быстрее извлечь выгоду из тенденций, возникающих на рынке.

Участники рынка HFT

Группы пользователей, которые практикуют высокочастотную торговлю:

проп-трейдинговые компании;
брокерские компании
хедж-фонды;
крупные банковские структуры и инвестиционные фонды.

Почему в этом перечне нет частных трейдеров — на это есть несколько причин:

такая торговля подразумевает использование дорогого производительного оборудования;
обязательную оптимизацию структуры торгов;
сервера HFT необходимо устанавливать как можно ближе к шлюзам биржи по протоколу FIX/FAST;
необходимо использовать высокоуровневые языки программирования C++, Java и т.д.

Всё это требует довольно крупных капиталовложений, которые недоступны частным трейдерам. Позволить себе такое могут только крупные финансовые структуры. Часто такие разработки используют крупнейшие банки, но они это не афишируют.

Стратегии высокочастотного трейдинга

Среди большинства HFT-стратегий наиболее популярными считаются:

статистический арбитраж, основу которого составляет анализ корреляций между активами;
новостной арбитраж, который максимально быстро анализирует ленты новостей, чтобы открывать позиции сразу после выхода важной статистики;
маркет-мейкинг — создает на рынке ликвидность инструментов, контролирует размер спреда, а его представители получают вознаграждение от биржи или другой структуры;
Front-running — определяет крупные заявки и выставляет ордера перед ними;
спекуляции со спредом — позволяют выявлять микротренды внутри спреда и проводить выгодные сделки;
структурные стратегии основаны на использовании уязвимости структуры рынка и связей между биржами и трейдерами;
спуфинг или манипуляции рынком, которые вводят на рынок агрессивных трейдеров и осуществляют захват стоп ордеров.

Это далеко не полный перечень HFT-стратегий — так как ежегодно появляются новые, часть из них известна лишь ограниченному кругу лиц.

Плюсы и минусы высокочастотного трейдинга

Как и любой другой стиль трейдинга, HFT имеет свои достоинства и недостатки.

Преимущества:

такая торговля обеспечивает ликвидность, что в свою очередь влияет на здоровье, стабильность и эффективность финансовых рынков;
на рост прибыли влияет скорость и автоматизация процессов;
при этом исключается из торгового процесса человеческий фактор;
такая торговля отличается узкими спредами спроса и предложения.

Недостатки:

слишком рискованные стратегии;
в случае ошибки алгоритмов трейдерские компании несут огромные убытки;
такая торговля считается манипулированием рынком.

Заключение

Многие трейдеры и журналисты описывают высокочастотную торговлю как монополиста на фондовом рынке, который пользуются особым положением и корпоративными связями.

Что неудивительно — ведь информация о всех сделках на биржах попадает в HFT-компании гораздо раньше, чем остальным участникам. Благодаря этому они имеют огромное преимущество, об этом писал в своей книге «Flash Boys. Высокочастотная революция на Уолл-стрит» Майкл Льюис. Он описывал схемы скрытых пулов на биржах и примеры их использования крупными компаниями и банками для осуществления сделок своих ВИП-клиентов.

Из стратегий в HFT чаще всего используется маркет-мейкинг и арбитраж. Но каждый год в этой сфере растет количество новых инновационных разработок, о которых часто знает только узкий круг участников.

Высокочастотную торговлю на Форекс нельзя считать однозначно негативной или позитивной для рынка. Критики утверждают, что таким образом финансовые институты отнимают прибыль у частных инвесторов. Но с другой стороны, за счёт HFT обеспечивается ликвидность рынка, снижаются расходы на торговлю, что обеспечивает стабильное функционирование рынка.