Чи буде різка зміна курсу долара: до чого готуються на валютному ринку з 1 вересня

Літо 2025 року Україна закінчує з цілком прийнятним курсом долара – який не дотягує і до 42 грн. Так, на 28 червня офіційний курс визначено в 41,32 грн. А опівдні 27 серпня в банках готівковий курс виставляли на середньому рівні 41,1/41,6 грн (купівля/продаж); в обмінниках – 40,94/41,46 грн (купівля/продаж). Що й можна вважати відправною точкою на вересень.

OBOZ.UA розбирався, що про курс долара в Україні говорять у банківському секторі та експертному середовищі і чого українцям очікувати від валюти з 1 вересня. А також чому навіть найдетальніший прогноз варто сприймати обережно.

Що відбуватиметься на валютному ринку України у вересні

Загалом у банківському секторі не очікують у вересні кардинальної зміни ситуації на валютному ринку, порівняно з літом. Адже, як зазначив у розмові з OBOZ.UA директор департаменту фінансових ринків та інвестиційної діяльності "Глобус Банку" Тарас Лєсовий, настання осені – "це лише дата в календарі".

"Очікування від першого тижня осені досить прості: як і влітку, головною тенденцією буде стабільність курсу долара. Вересень обіцяє бути місяцем з помірним хвилюванням на валютному ринку. Тобто це не час для паніки. Але й не час повністю розслаблятися: слід просто тримати руку на штурвалі власних фінансів", – розповів він.

За словами банкіра, нині валютний ринок перебуває в "досить комфортних умовах". Так:

• З одного боку, аграрні компанії активно реалізують надлишок валюти.
• З іншого – Нацбанк готовий протидіяти будь-яким неочікуваним сплескам попиту.

А тому, констатував він, як і в попередні місяці, у вересні курси періодично можуть як зростати, так і знижуватись. Однак ці зміни, запевнив Лєсовий, "матимуть незначний характер".

Що формуватиме курс долара в Україні

Загальну валютну ситуацію у вересні в Україні визначатиме низка факторів. Як розповіла OBOZ.UA керівниця аналітичного департаменту "Фінансового пульсу" Діляра Мустафаєва, йдеться передусім про:

• Зниження інфляції.

Зокрема, за підсумками липня в Україні було зафіксовано найнижчу інфляцію з лютого 2025 року – 14,1% до липня-2024.

• Поступове зростання ВВП.

За словами глави Нацбанку Андрія Пишного, в регуляторі очікують, що зростання реального валового внутрішнього продукту України у 2025 році складе 2,1%.

І хоча у квітні-2025 очікування були значно кращими – 3,1%, – йдеться все-таки про зростання. Тобто хай і повільніше, ніж могла б, але економіка України зростатиме.

Також на валютну ситуацію, за словами Мустафаєвої, впливатиме політика Нацбанку щодо згладжування курсових коливань, яку вона охарактеризувала як ефективну, оскільки:

• Режим керованої гнучкості, який діє в Україні, "не допускає різких курсових стрибків".
• Нацбанк, стверджує вона, має всі інструменти для балансування попиту та пропозиції.

Впливатимуть на курсову ситуацію, за словами Мустафаєвої, й інші чинники. Зокрема:

• Реальна військово-технічна та фінансова допомога партнерів України – з прицілом на 2026 рік.

"Макрофінансова підтримка залишається ключовим джерелом стабільності економіки та дозволяє покривати значну частину бюджетних витрат. Очікується, що у вересні-жовтні Україна отримає підтвердження достатніх обсягів допомоги – за оцінками, у 2026 році потреба може сягнути 40-45 млрд доларів", – пояснила Мустафаєва.

• Прогнозований перегляд облікової ставки НБУ.

За її словами, очікується, що у вересні регулятор помітно знизить облікову ставку – з поточних 15,5% до 14,5-15%.

Як пояснила Мустафаєва, це буде "логічним віддзеркаленням позитивної макроекономічної динаміки". Адже інфляція знижується вже кілька місяців поспіль, і "ця тенденція, ймовірно, триватиме".

Окремо вона виділила воєнний чинник. Причому не лише ситуацію на фронті та наслідки ракетно-дронових атак, а й можливі дипломатичні ініціативи щодо замирення чи зупинення активної фази війни.

"Хоча курс валют зазвичай формується під впливом економічних показників, війна виснажує, позначається на суспільних настроях, породжуючи як хвилі безпідставної ейфорії, так і періоди апатії чи тривоги. Коливання емоційного градуса можуть впливати на поведінку громадян на валютному ринку", – констатувала Мустафаєва.

Готівковий ринок: без різких коливань

Низка факторів впливатиме на ситуацію й на готівковому ринку. Втім, зазначають опитані OBOZ.UA експерти, очікувати у вересні різкого злету чи обвалу курсу не варто.

"Якщо ми говоримо про короткострокову перспективу, то я б не очікував якихось принципових змін. Чому? Бо розмір золотовалютних резервів достатній для того, щоб тримати ситуацію на поточному рівні", – пояснив економіст, колишній радник президента України Олег Устенко.

Він додав: нині розмір золотовалютних резервів (ЗВР) становить понад 40 млрд доларів. І за таких умов "було б важко навіть уявити, що може статися суттєва зміна курсу".

"Ба більше, НБУ зараз має всі важелі для того, щоб за бажання як зміцнити гривню, так і тримати її на поточному рівні. Тож у короткотерміновій перспективі я взагалі не бачу ніяких ризиків", – запевнив Устенко.

Зі свого боку керівник аналітичного відділу ІК Concorde Capital Олександр Паращій вважає, що єдиним чинником, "який, у принципі, впливає на зміну курсу", є попит на долар. Причому не серед імпортерів, а у населення та бізнесу.

"Річ у тім, що якщо і є якийсь надлишковий попит на валюту серед імпортерів, то Нацбанк намагається його повністю задовільняти. А тому основне питання – чи активно купуватимуть долар населення і бізнес", – пояснив він.

Наразі, зазначив Паращій, ознак наближення сплеску попиту на долар в Україні не проглядається. А тому й очікувати різких стрибків чи просідань курсу не варто.

Прогноз курсу долара в Україні у вересні

Офіційний курс

За словами Мустафаєвої, у вересні офіційний курс перебуватиме в межах 41,4-42,2 грн – у зв'язку з чим не виключається помітне зростання офіційного долара. При цьому експертка:

• Визнала, що прогнозний розкид виявився "занадто широким".

"Однак це обумовлено тим, що в різні періоди місяця курс може як знижуватися, так і зростати", – пояснила Мустафаєва.

• Зазначила, що ризики виходу курсу за вказані межі будуть мінімальними.

Наголошується, що основним гравцем на валютному ринку є Нацбанк, який має "достатньо можливостей підтримати баланс". Зокрема, оперативно коригуючи курсові показники через насичення попиту.

"Вересневий валютний ринок залишатиметься передбачуваним, а можливі ризики гаситимуться ще на початковій стадії. Нацбанк уважно моніторить ситуацію та готовий вчасно її стабілізувати", – резюмувала Мустафаєва.

Що буде з готівковим курсом у банках та обмінниках

За словами Лєсового, у перший тиждень вересня курс готівкового долара в Україні перебуватиме в межах 41,6-42 грн. Тобто очікується зростання вартості валюти як у купівлі, так і в продажу.

При цьому наголошується: різниця між курсами купівлі та продажу складатиме:

• До 0,5-0,6 грн у банках.
• До 0,6-1 грн в обмінниках.

Крім того, зазначається, що різниця курсів купівлі на готівковому ринку становитиме 0,2-0,3 грн у банках. Та 0,3-0,5 грн в обмінних пунктах.

А різниця курсів продажу – 0,1-0,2 грн у банках. Та 0,3-0,5 грн в обмінниках.
Схожий курс очікує й Паращій. За його словами, вартість долара в касах банків та обмінників перебуватиме в межах 41,5-42 грн.
"Вважаю, що ми бачитимемо такий самий курс, який і зараз. Коливання можливі, однак лише на 1-2%", – спрогнозував зі свого боку Устенко.

Що відбуватиметься з доларом надалі

А от якщо говорити про довшу перспективу, то тут, за словами спеціалістів, не можна виключати помітніших змін. Адже, нагадав Лєсовий, з початком осені в Україні запускається бюджетний процес, "де закладають середньозважений курс долара на наступний рік".

Втім, висловив думку він, до офіційних прогнозів варто ставитись з певним скепсисом. І сприймати їх радше як орієнтир.

"У бюджеті цього року закладали 45 грн/долар. Але реальність склалася інакше: на 1 січня офіційний курс був 42,02 грн, і наприкінці літа він тримався нижче прогнозного рівня", – нагадав банкір.

Водночас, за його словами, осінь традиційно активізує бізнес – особливо в аграрному секторі, оборонно-промисловому комплексі та будівництві. Що "сприяє зростанню ВВП та внутрішнього попиту".

Зростання попиту на валюту очікує й Паращій. Однак:

• Не критичного.
• Не раніше середини осені.

"З початком нового політичного і навчального року, і бізнес-сезону з'являється попит на валюту. Особливо ближче до середини осені", – пояснив він.

Зі свого боку Устенко наголошує: на найближчі пів року курс захищений. Однак, запевняє він, лише за рахунок ЗВР.

"А чи можемо ми бути впевненими, що ЗВР поповнюватимуться так, як раніше? На мою думку, так. А тому в Національного банку буде можливість підтримувати курс на сьогоднішньому рівні", – зазначив економіст.

Втім, визнав він, якщо перебої з фінансовою допомогою Україні з боку партнерів усе-таки виникнуть, ситуація може змінитись.

"Це може бути спусковим гачком для того, щоб у Нацбанку вирішили, що треба переходити до меншої підтримки гривні. Однак у цьому випадку не йдеться про короткотермінову перспективу", – резюмував Устенко.

Водночас, констатувала раніше членкиня наглядової ради Центру економічних стратегій (ЦЕС) Олена Білан, прогнозування курсу долара є складним завданням, схожим на вгадування. Адже все залежить від дій НБУ, який прагне "повернути інфляцію до мети і там її утримувати".

"А валютний курс є інструментом досягнення інфляційної мети. ... Тобто ми намагаємося вгадати, що зробить Центральний банк, тому що валютний ринок залишається під його контролем", – зазначила вона.